Fundamentos de economía: modelos, no profecías

Un incentivo cambia el costo o el beneficio de una acción. La gente no siempre responde, y responde de forma distinta según quién sea, pero ignorar los incentivos casi siempre es un mal punto de partida. La pregunta útil es marginal: qué cambia una hora más, un peso más, un trabajador más o una unidad más.

Saturday choice:
  paid shift:        $120 after travel costs
  certification:    expected future benefit, uncertain
  family time:      valuable, not priced

Opportunity cost of choosing the shift
  = value of the best forgone alternative
  ≠ sum of every alternative
  ≠ merely the $15 bus fare

Una curva de demanda mantiene fijos los demás factores relevantes y pregunta cuánto elegirían comprar a cada precio. Una curva de oferta pregunta cuánto ofrecerían los vendedores. Su cruce es un modelo de equilibrio del mercado, no una orden que la realidad deba obedecer. Los costos de búsqueda, los contratos, los inventarios, las filas, la negociación y la regulación pueden retrasar o deformar el ajuste.

Change                       Curve movement      Typical pressure
buyers' income rises         demand shifts      price and quantity may rise
input cost rises             supply shifts      price up, quantity down
own price falls              along demand       quantity demanded rises
technology lowers cost       supply shifts      price down, quantity up

# “Typical” means other relevant conditions held fixed.

La elasticidad precio de la demanda compara el cambio porcentual en la cantidad demandada con el cambio porcentual en el precio. Si el valor absoluto pasa de uno se le llama elástica; por debajo de uno, inelástica. El horizonte de tiempo, los sustitutos disponibles, el peso en el presupuesto, qué tan necesario es el bien y qué tan estrecho definiste el mercado pueden cambiar la estimación.

Price rises from $10 to $11
Quantity falls from 1,000 to 850

Simple percentage estimate:
  %ΔQ = -15%
  %ΔP = +10%
  elasticity ≈ -1.5

Midpoint method reduces dependence on direction:
  %ΔQ = (850-1000) / ((850+1000)/2)
  %ΔP = (11-10)    / ((11+10)/2)

No deduzcas una elasticidad de dos observaciones, salvo que puedas explicar qué más cambió. Una cafetería sube el precio durante una feria y vende más tazas. Eso no muestra una demanda con pendiente positiva; la multitud movió la demanda al mismo tiempo que se movió el precio.

Inflación significa que un índice amplio de precios está subiendo, no que suban todos los precios. Desinflación significa que la inflación se desacelera mientras el nivel de precios sigue subiendo. Deflación significa que el índice amplio baja. Un índice de precios al consumidor sigue una canasta y un método definidos; tu costo personal puede cambiar distinto porque tú gastas en otras proporciones.

Index in June 2025:  120.0
Index in June 2026:  123.6
Year-over-year inflation = (123.6 / 120.0 - 1) × 100 = 3.0%

Next year inflation falls to 1.0%:
  prices are still rising, just more slowly
  the index does not return automatically to 120.0

Una tasa de interés conecta dinero de hoy con dinero de después. Las tasas de préstamo pueden incluir inflación esperada, riesgo de crédito, riesgo de plazo, liquidez, costo administrativo y ganancia. Un banco central controla o fija como objetivo algunas tasas de corto plazo e influye en las condiciones financieras generales, pero no determina de forma mecánica cada hipoteca, cada bono ni cada tarjeta.

Real rate approximation:
  real ≈ nominal - expected inflation

Nominal loan rate:       6%
Expected inflation:      2%
Approximate real rate:   4%

Exact Fisher relation:
  1 + nominal = (1 + real) × (1 + expected inflation)

Tasas más altas suelen frenar el gasto sensible a tasas, pero el momento y el tamaño dependen de la estructura de deuda, de las expectativas, de los bancos, de la política fiscal, del tipo de cambio y de los choques externos. «Subieron las tasas, entonces habrá recesión el próximo trimestre» no es análisis. Es un pronóstico disfrazado de identidad. Nada de esto es asesoría de inversión.

La tasa de desempleo es la gente desempleada dividida entre la fuerza laboral. Con las definiciones estándar, una persona desempleada no tiene trabajo, está disponible y busca activamente. Quien está fuera de la fuerza laboral no cuenta en ese denominador. Por eso la tasa de desempleo puede bajar por buenas razones, por malas razones o por una mezcla de las dos.

Employed:                 96 million
Unemployed and seeking:    4 million
Labor force:             100 million
Unemployment rate:         4.0%

If 1 million stop seeking and no one finds work:
Employed:                  96 million
Unemployed:                 3 million
Labor force:               99 million
Rate:                      about 3.0%

La productividad laboral suele medirse como producto por hora trabajada. Puede subir con mejores herramientas, más habilidades, mejor organización, infraestructura, escala o porque la actividad se mueve entre sectores. También puede saltar de forma temporal cuando desaparecen las horas menos productivas en una crisis. Mide el numerador y el denominador antes de contar una historia heroica de tecnología.

Before:  500 units / 100 labor hours = 5.0 units per hour
After:   630 units / 105 labor hours = 6.0 units per hour
Productivity growth = (6.0 / 5.0 - 1) × 100 = 20%

Possible sources:
  better machine + less rework + product mix change
Not established by the ratio alone:
  which source caused how much

El crecimiento de la productividad amplía el espacio para salarios más altos, más ganancias, precios más bajos, impuestos o jornadas más cortas, pero las instituciones y la negociación deciden quién recibe la mejora. Es una historia de capacidad, no una regla automática de reparto.

Hay una externalidad cuando una acción afecta a un tercero y ese efecto no se refleja del todo en el precio que enfrenta quien decide. El humo de una fábrica puede imponer costos de salud; vacunarse puede reducir el riesgo de transmisión. La pregunta de política no es solo si el efecto existe, sino qué tan grande es y qué remedio tiene el menor costo total.

Factory's private marginal cost:        $40 per unit
Estimated external health cost:         $15 per unit
Social marginal cost:                   $55 per unit

Possible tools:
  emissions price | cap | standard | liability | bargaining
Compare:
  measurement + enforcement + avoidance + distribution effects

Los mercados coordinan mal cuando hay poder de mercado, información asimétrica, externalidades, bienes públicos, mercados inexistentes o costos de transacción muy altos. La respuesta del gobierno también puede fallar por mala información, captura, incentivos torcidos o costo administrativo. Nombra el mecanismo; decir «el mercado falló» es demasiado vago para elegir una solución.

Comparative advantage example, output per day:
                 wheat     cloth
Region A           10         5
Region B            6         2

A gives up 2 wheat per cloth.
B gives up 3 wheat per cloth.
A has comparative advantage in cloth,
although A also produces more wheat per day.

Trade can raise combined possibilities;
it does not guarantee every person gains.

El comercio cambia precios, ubicación de los empleos, poder de negociación y riesgo en la cadena de suministro. Puede haber ganancias agregadas y, al mismo tiempo, pérdidas concentradas en unos pocos. Compensar a quien pierde es una decisión de política aparte, no algo que la ventaja comparativa entregue por sí sola. Igual con los aranceles: pueden proteger un sector mientras encarecen insumos en otros e invitan represalias.

Antes de interpretar una gráfica, identifica la fuente, la unidad, si está en términos nominales o reales, si tiene ajuste estacional, la frecuencia, la población, el estado de revisión y la fecha de inicio. Niveles, cambios porcentuales, puntos porcentuales y tasas anualizadas no son intercambiables. Después pregunta con qué habría que comparar si la política o el choque no hubieran ocurrido.

Raw CSV field:
month,value
2026-01,104.2
2026-02,N/A

ValueError: could not convert string to float: 'N/A'

Fix in order:
1. Preserve the downloaded file and source metadata.
2. Read the series notes: is N/A missing, suppressed, or not applicable?
3. Parse N/A as missing, not zero.
4. Choose and disclose drop, imputation, or no calculation.
5. Recalculate and check whether the conclusion changes.

Data-reading checklist:
□ source, release date, vintage, and revision policy
□ unit, price basis, seasonal adjustment, and frequency
□ level versus rate; percent versus percentage points
□ total versus per-capita; mean versus median
□ nominal versus inflation-adjusted
□ correlation versus a credible causal comparison
□ uncertainty interval and plausible alternative explanations

Do not turn a macro relationship into a certain forecast.
Do not turn this page into investment advice.

El hábito que vale la pena conservar es una modestia disciplinada. Un modelo recorta la realidad para que un mecanismo se vuelva visible. Vuelve a poner las condiciones que se quitaron antes de afirmar algo sobre el próximo año, sobre un país, sobre un hogar o sobre una inversión.